Fear Index

恐慌指数

美股恐慌分数取 VIX 的 5 年历史分位数；A 股恐慌分数由沪深300期权 IV、中证1000/中证500期权 IV、期权 PCR 和股指期货贴水压力加权得到。

美股恐慌 30.4

标普500 7,599.96

A股恐慌 73.0

沪深300 --

更新时间 2026/6/3

01:01:17 · 美股至 2026-06-01，A股至 2026-06-03

美股：VIX 恐慌分数 × 标普500

06-02 - 06-01 · 258 个交易日

恐慌分数

标普500

左轴：恐慌分数右轴：标普500点位

06-03 - 06-03 · 241 个交易日

恐慌分数

沪深300

左轴：恐慌分数右轴：沪深300点位

40%62.5

沪深300期权 IV 分位数

25%89.8

中证1000/中证500期权 IV 分位数

20%--

期权 PCR 分位数

15%--

股指期货贴水压力分位数

40% · 沪深300期权 IV

用沪深300相关 ETF 期权的隐含波动率分位数衡量大盘蓝筹方向的避险定价。分位数越高，说明期权市场给未来波动的定价越贵，恐慌权重越高。

25% · 中证1000/中证500期权 IV

用中小盘相关期权隐含波动率补充宽基风险。A股风险经常先在中小盘扩散，这个分项用于捕捉非沪深300成分的情绪压力。

20% · 期权 PCR

PCR 取认沽成交量除以认购成交量。数值分位越高，表示保护性认沽或下跌押注越活跃，市场对下行风险的需求更强。

15% · 股指期货贴水压力

贴水压力来自 IF 主力期货相对沪深300现货的折价。这里按反向分位处理：期货相对现货越便宜，代表套保或悲观预期越重，恐慌分数越高。

A股恐慌分数 = 40% × 沪深300期权 IV 分位数 + 25% × 中证1000/中证500期权 IV 分位数 + 20% × 期权 PCR 分位数 + 15% × 股指期货贴水压力分位数。四个分项统一映射到 0-100，越接近 100 代表恐慌或避险压力越强。